home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ JCSM Shareware Collection 1993 November / JCSM Shareware Collection - 1993-11.iso / cl060 / japanj.lzh / JAP3 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-10-28  |  4.2 KB  |  74 lines
  1.           
  2.           
  3.           The Japanese economy, rebuilt from post-Second World War 
  4.           ruins, was the world's second largest economy in 1990.  
  5.           Persistently huge external trade imbalances have evoked 
  6.           steadily mounting international economic and political 
  7.           pressures on Japan to adopt policies that accelerate 
  8.           structural adjustment.  Frustrated trading partners point 
  9.           out that Japan is also home to inefficient transport, 
  10.           agricultural, construction, and distribution sectors which 
  11.           are sheltered from foreign competition. Transition to 
  12.           greater competition in these sectors is under way -- too 
  13.           slow to satisfy trading partners, but remarkably rapid in 
  14.           Japanese eyes.
  15.           
  16.           Imports into Japan are increasing, and the share of 
  17.           imported manufactured goods has risen from about 20 percent 
  18.           in 1982 to about 48 percent in 1990 (SITC categories 5-8).  
  19.           Japanese external balances, after a four-year upward 
  20.           spiral, declined in yen terms in 1987, and in dollar terms 
  21.           since 1988.
  22.           
  23.           Following Japan's reversal of its easy monetary policy in 
  24.           late 1989, a climb in interest rates brought capital costs 
  25.           from historic lows to levels more comparable with those in 
  26.           the United States.  Together with a change in expectations 
  27.           of earnings, the higher interest rates prompted reduced net 
  28.           capital outflows from Japan.  Japanese monetary policy 
  29.           tightening coincided with two distinct periods of broad 
  30.           equity market depreciation, the first in the early spring 
  31.           of 1990 and the latter following the Iraqi invasion of 
  32.           Kuwait in August 1990.
  33.           
  34.           Japan has pursued relatively tight fiscal policies since 
  35.           1982 to constrain growth in government debt, which had 
  36.           expanded to about 35 percent of nominal Gross National 
  37.           Product (GNP) in that year. However, under pressure from 
  38.           other Group of Seven (G-7) countries to contribute to the 
  39.           reduction of international imbalances, the Japanese 
  40.           Government in June 1987 initiated a $35 billion multisector 
  41.           public works spending package and followed up with tax cuts 
  42.           worth about $10 billion. Building on economic growth which 
  43.           began late in 1986, the package helped to reduce fiscal 
  44.           drag on the economy.  In the June 1990 report on the 
  45.           U.S.-Japan Structural Impediments Initiative (SII) 
  46.           Agreement, the Japanese Government agreed to formulate a 
  47.           ten-year plan to boost social infrastructure spending 
  48.           significantly.
  49.           
  50.           In cooperation with the United States, Japan is playing a 
  51.           leading role in increasing Official Development Assistance 
  52.           (ODA) flows, and became the world's largest donor in 1990.  
  53.           Japan has committed to double ODA to at least $50 billion 
  54.           over the five-year period from 1988 to 1992 and to improve 
  55.           the quality of that aid by boosting the share of grant and 
  56.           untied aid.
  57.           
  58.           Japan ended most foreign exchange controls in the 1970s, 
  59.           culminating in a major simplification of the Foreign 
  60.           Exchange and Foreign Trade Control Law in 1980.  Currently, 
  61.           pursuant to the international understanding launched under 
  62.           the 1985 Plaza Accord and refined since then, Japan 
  63.           actively coordinates economic policies with the United 
  64.           States and its other G-7 partners.  The appreciation of the 
  65.           yen since 1985 has increased the price competitiveness of 
  66.           American products and is contributing to the reduction of 
  67.           Japan's enormous external trade imbalances.  At this point, 
  68.           although import price reductions have had some impact in 
  69.           moderating domestic price levels, there remains room for 
  70.           further improvement in terms of benefits for consumers.  
  71.           This situation could stimulate additional demand for 
  72.           imports.
  73.           
  74.